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幸运飞艇解密天使投资人:是熟人社会 不唯商业计划书

2018.02.18

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  2009年美国共有26万多个天使投资人,约300家天使俱乐部,为55000个项目提供了总计约190亿美元的投资。而中国的天使投资却还处于初级阶段,不到新创企业总数的1%。

  在近期举行的全球创业周峰会上,坐在会场第一排的薛蛮子(微博)、徐小平等人不出意外地被围了个水泄不通,这样的场景也许是对上述问题的最好回答。

  “您是否关注移动互联网?”、“您对SNS的项目怎么看?”前来毛遂自荐的创业者不在少数,而递名片、拿商业计划书的人更是络绎不绝,甚至到最后薛蛮子干脆一屁股坐在位子上,但凡有人递上名片或者资料,他直接把自己的名片放在桌上,大方回应“自己拿吧”。

  徐小平坦言在去年夏天之前,因为害怕自己的投资全军覆没而对自己的身份讳莫如深,直到其作为天使投资进入的兰亭集势获得了新一轮的融资,而另几个项目也都开始纷纷进入后续融资,才让他愿意公开自己的天使身份。

  其实,放眼望去,如今与这群天使名字挂钩的世纪佳缘、UCWEB、诺亚财富、7天连锁酒店等企业现都已崭露头角。可见,从低调到冒泡转而高调,天使们的举动有迹可寻,因为现有的投资成绩已成为了他们最好的背书。

  天使投资人是一群特殊的群体,他们以较少的资金投入企业占据一定的股份,在企业估值上升时,获得较高的回报率,这听来是一笔不错的生意。然而,高回报背后注定他们要具备更长远的眼光以及蛰伏更长的时间。而这种投资特性也决定了他们比任何人都要早进入投资行业,先一步找到了创业者,这时的创业者可能没有产品、没有盈利甚至只是一张商业计划书。

  在这个群体中,不乏一些之前成功的创业者,乐百氏创始人何伯权、新东方创始人之一徐小平、UT斯达康创始人之一薛蛮子等,天使投资无一不是他们成功创业后转型的新身份。

  当一个创业点子只是写在一张餐巾纸上的时候,要去问VC拿钱是很困难的,但天使投资人的反应却很积极。

  比起VC/PE,天使投资更像是一门投“人”的生意。徐小平坦言,他投资的主要感觉是看人,如果这个创业者不能说服投资人,那就不值得投。

  徐小平还记得,新东方上市后他开始转型天使投资,虽然有实业背景,但是当时他不懂技术也不懂投资,当时更多的项目投资就是冲着人而去的。

  说起自己的第一笔投资,徐小平就兴奋起来。2006年5月,他认识的一个年轻人找到他告知自己要创业一个互联网的项目,年轻人的自信以及创业家的精神颇受徐的喜爱。徐小平投资一年半后,网站没有上线,三年以后,在企业面临巨大困境时,年轻人果断转型,最终在2009年成功做了一个项目,当年盈利就达到千万级规模。

  “虽然我不懂行业,但我懂人,当创业者见投资人的时候,应该拿出人生最大的魅力和说服力,如果都不能说服投资人,也没有团队,那么说明你没有个人魅力,将来又怎么去管理一个巨大的团队,去和客户、政府、市场打交道。我如果喜欢你,不管什么项目都会投资。”这就是徐小平的风格。

  对此,徐小平投资的另一个项目兰亭集势董事长兼首席执行官郭去疾(微博)也深有体会。“我们合作时,我没有商业计划书,但是谈了五分钟他就决定投资了。”徐小平说这也是他迄今为止最为骄傲的一笔投资。

  在外界看来,与投资机构团队作战的风格有所不同的是,天使投资人的单枪匹马颇有些孤军奋战的意味。但事实不然,天使投资人也有自己的圈子。

  以前在Google负责产品、技术的周哲在2008年当起了天使投资人,他告诉记者,在这个圈子里,通常一个天使会把自己觉得好的项目推荐给其他的天使,最后促成几个人一起投资,这样被骗的风险就会降低。

  一位创业者告诉记者自己曾向雷军(微博)发过邮件引荐自己的创业项目,但雷军却委婉地表示自己只投熟人或是朋友介绍的项目。

  周哲也向记者坦言,其投资的项目一般都是通过朋友的关系介绍,“天使投资最重要的是信任,幸运飞艇而不是今天给了一笔钱,明天可能创始人就卷着铺盖走人了,信任比商业计划书要重要千倍。”

  这也就不难理解为什么天使投资人大多会从认识的人中“下手”,何伯权此前投资的久久丫、九钻网、诺亚财富等,皆是其以前的老部下或是结交多年的老朋友。

  在曾玉看来,目前国内的天使投资人已成气候,个人、机构甚至一些天使投资平台或是天使投资人沙龙的搭建,都在拉动天使投资群体的壮大。

  虽然没有VC/PE般繁琐的尽职调查,只有与创业者的沟通,但这并不意味着他们的投资动作就会慢半拍。天使投资人的出手看似有些随意,但其实,他们的投资数量并不少。据悉,徐小平已投资了40多个项目,投资金额最大的薛蛮子则已累计投出上亿元。

  其实,在这背后并非是因为他们的出手大方,同样不希望投出去的钱打了水漂的天使投资人也有自己的原则。

  薛蛮子称自己是“老奸巨猾派”,又要投得准又要投得狠,还要成功。他坦言,大部分创业者拿来的商业计划书都不靠谱,不靠谱的主要原因就是没想清楚。“现在我每天还会收到关于三四个团购的计划书,目前市场已有三千多家,还有人认为自己要做新的团购,我觉得这就是没有想清楚自己的核心竞争力。”他举例说。

  而与那些冲着IPO而去的投资相比,天使投资人却冷静许多,那些狮子大开口的创业者往往会被排在门外。徐小平感觉到,金融危机之后,创业者们的要价越来越高,“一开口就拿一两百万美元去烧,烧得筋疲力尽,还指望一次性储备完了过冬的食粮。”